Сегодня ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой крупнейший сектор всех ссудо-сберегательных институтов и располагает наибольшими счетами. Кроме того, эти ассоциации -- наиболее молодые из всех действующих лиц на сцене ссудо-сберегательного бизнеса. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны. Правительство стимулировало их развитие для того, чтобы способствовать расширению строительства жилья. В 1984 г. в США существовало около 3400 таких ассоциаций. В результате слияний н поглощений их количество сейчас составляет примерно половину от того, что было четверть века тому назад. Суммарные активы ассоциаций выросли за тот же период почти в 5 раз, из чего можно сделать вывод, что средняя современная ссудо-сберегательная ассоциация в номинальном выражении примерно в 10 раз больше тех, что существовали в послевоенный период.

Ссудо-сберегательные ассоциации получают чартер либо от федерального правительства, либо от правительства штата. Первоначально большинство ассоциаций функционировало на началах «взаимной» формы собственности (mutual form of ownership), предоставлявшей собой кооперативную фирму, принадлежащую ее вкладчикам (депозитариям). В последние годы многие ассоциации перешли на акционерную форму собственности. Это избавило их от необходимости активно искать источники роста и прибыли в период дерегулирования банковской сферы. Владельцы-вкладчики взаимных ссудо-сберегательных ассоциаций получают возможность купить акции на выгодных условиях в тех случаях, когда ассоциация переходит на акционерную форму собственности.

Балансовый отчет ссудо-сберегательных ассоциаций. В табл. 8.2 приведен сводный балансовый отчет всех ссудо-сберегательных ассоциаций США на 1986 год. Отчет четко отражает единственную характерную черту этих институтов: они концентрируют свои активы преимущественно и главным образом на выдаче ссуд под залог недвижимости. В пассивной части баланса основная статья -- сберегаемый капитал (savings capital). Таким образом, ассоциации традиционно принимают сберегательные вклады от семейных хозяйств, а затем выдают ссуды депозиторам и их соседям для покупки жилья.

Активная сторона балансового отчета указывает на сильную специализацию на выдаче займов под залог недвижимости. Пассивная часть баланса состоит в основном из сберегаемого капитала, именно из сберегательных вкладов и срочных вкладов малого размера. Как активы, так и пассивы сегодняшних 3400 ассоциаций несколько более диверсифицированы, чем это имело место в прошлом,

Сегодня ссудо-сберегательные ассоциации имеют право инвестировать часть своих активов в коммерческие, сельскохозяйственные и потребительские ссуды. Как следует из данных, приведенных в табл. 8.2, ассоциации держат в своих активах и ценные бумага, обеспеченные недвижимостью, а также индивидуальные закладные. Ассоциации. также могут открывать чековые депозиты и традиционные сберегательные и срочные вклады. Однако, несмотря расширение возможностей, находящихся в распоряжении ассоциаций в результате введения в силу новых законов, регулирующих банковскую сферу, многие ссудо-сберегательные ассоциации предпочитают выполнять традиционные виды операций, что отличает их от традиционного банка.

Проблемы, с которыми сталкиваются ссудо-сберегательные ассоциации. Развитие ассоциаций отнюдь не было гладким и спокойным. Как мы уже имели возможность увидеть, активы банков и ссудо-сберегательных ассоциаций, менее ликвидны, чем их пассивы, поскольку они «занимают ненадолго, а ссужают надолго». Ассоциации в своей деятельности возвели это правило в абсолют, причем их активы состоят преимущественно из долгосрочных ссуд, выданных под залог недвижимости, по которым норма процента является фиксированной. Пассивы же состоят из вкладов на сберегательных книжках.

Для того, чтобы каким-то образом компенсировать риск, внутренне присущий подобной деловой стратегии, а также для того, чтобы содействовать строительству жилья, государственные органы, регулирующие деятельность банковской сферы, предоставили ссудо-сберегательным ассоциациям одну привилегию. Вплоть до 1980 года изданная ФРС Инструкция «Q» разрешала ссудо-сберегательным институтам платить процентную ставку на 0,25 процентного пункта больше, чем коммерческие банки. Этого преимущества было достаточно, чтобы поддерживать стабильный приток денежных средств.

Однако временами рыночные нормы процента заметно перерастали верхний уровень процентных ставок по сберегательным депозитам, что побуждало владельцев акций ссудо-сберегательных ассоциаций, являющихся одновременно и их вкладчиками, продавать свои акции за наличные и вкладывать эти деньги во что-нибудь другое, вызывая обширный отток средств. Отлив средств еще более усилился с развитием взаимных фондов денежного рынка, которые предлагали значительно более ликвидный механизм сбережений с определенным рынком доходом. Отлив средств резко опустошил ипотечные фонды, что привело к кризису жилищного строительства, отозвавшемуся на состоянии всей экономики.

В конце 70-х годов -- начале 80-х годов переход к политике дерегулирования дал возможность ссудо-сберегательным институтам вести конкурентную борьбу за привлечение средств в условиях высоких процентных ставок; это, конечно же, отнюдь не решило всех проблем этих институтов. Несмотря на то, что теперь они получили возможность привлекать средства на выгодных для клиентов условиях, их портфели все еще были отягощены долгосрочными закладными, подписанными в 50-е, 60-е и в начале 70-х годов, приносящими очень маленький процент. А все знают, что финансовый посредник, который вынужден платить по своим пассивам больше, чем получает по активам, терпит убытки. Его акционерный капитал тает день ото дня. За период с 1980 по 1985 годы 30% общего числа ссудо-сберегательных ассоциаций исчезли в результате банкротств или слияний. Даже сегодня многие ссудо-сберегательные ассоциации, как бы в наследство от тех лет, имеют очень слабую техническую оснащенность либо собственно неадекватный акционерный капитал (см. 5.1 «Денежная политика в действии»).

Ссудо-сберегательные ассоциации сегодня. Сегодня ассоциации делают все от них зависящее, чтобы вернуться к нормальной жизни. У них появился целый ряд новых рыночных стратегий. Некоторые практически превратились в коммерческие банки. Другие ассоциации сохранили верность традиционному стилю ведения дела. Тем не менее в целом стратегия ассоциаций изменилась. Они остались ссудо-сберегательными по существу, однако существенно модернизировались.

Современная ссудо-сберегательная ассоциация защищает себя как бы «по обе стороны» балансового отчета. Осуществляя управление активами, она диверсифицирует свою деятельность, вкладывая средства как в коммерческие, так и в потребительские ссуды. Таким образом она избегает ловушки, вызванной практикой предоставления слишком большого количества закладных с фиксированной процентной ставкой, предоставляя закладные с корректируемой процентной ставкой. Когда возрастает рыночная стоимость фондов, то и доходы по этим закладным также увеличиваются. Некоторые (но не все) из закладных, оформляемых современными ссудо-сберегательными ассоциациями по фиксированной норме процента, обращаются ими в ценные бумага для последующей их продажи на вторичных рынках. Что касается пассивных операций, то все меньшую часть портфеля пассивов составляют небольшие сберегательные вклады типа вкладов на сберкнижках. Их заменили нау-счета, а также разнообразные срочные депозиты малого размера. Эти депозиты увеличивают издержки ассоциаций, но приносят проценты, сопоставимые с другими рыночными доходами, что исключает возможность внезапного отлива средств. Подобные финансовые институты при разумном управлении имеют неплохие перспективы как члены финансового сообщества.

ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ

(savings and loan association) Американский вариант английского строительного общества. Обычно предполагает предоставление ссуд по фиксированной процентной ставке. Является более гибким инвестором, чем английское .

Бизнес. Толковый словарь. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 1998 .

Смотреть что такое "ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ" в других словарях:

Ссудно-сберегательная ассоциация - Институт на национальном уровне или уровне штата, принимающий сберегательные вклады и инвестирующий основную частью фондов в ипотечные займы … Инвестиционный словарь

ассоциация ссудно-сберегательная Справочник технического переводчика

Финансовая организация небанковского типа, занимающаяся аккумуляцией и инвестированием средств. Средства, собранные преимущественно у частных лиц, инвестируются в покупку ценных бумаг, краткосрочное кредитование, в лизинговые операции и т.п.… … Словарь бизнес-терминов

Небанковское финансовое учреждение, аккумулирующее и диверсифицирующее средства преимущественно частных лиц. Свои средства ассоциация инвестирует на различные цели: лизинговые сделки, покупку правительственных ценных бумаг, краткосрочный кредит… … Большой бухгалтерский словарь

АССОЦИАЦИЯ, ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ - небанковское финансовое учреждение, аккумулирующее и диверсифицирующее средства преимущественно частных лиц. Свои средства ассоциация инвестирует на различные цели: лизинговые сделки, покупку правительственных ценных бумаг, краткосрочный кредит… … Большой экономический словарь

Сберегательный банк - SAVINGS BANK Финансовое учреждение, аккумулирующее вклады населения и инвестирующее накопленные средства в акции, облигации и государственные ценные бумаги. В Великобритании эти функции выполняет Национальный сберегательный банк (National Savings … Словарь-справочник по экономике

Программа поручителя - В рамках программы Федеральной корпорации жилищного ипотечного кредита, агрегация единичным эмитентом (обычно это ссудно сберегательная ассоциация) с целью формирования необходимого пула для выпуска в качестве персональных чеков под гарантию… … Инвестиционный словарь

Федеральные кредитные агентства - Агентства федерального правительства, учрежденные для предоставления кредитов различным организациям, таким как ссудно сберегательная ассоциация, небольшие коммерческие компании, и частным лицам, например, студентам, фермерам и экспортерам … Инвестиционный словарь

Банк Японии - (Bank of Japan) Банк Японии это центральный банк Японии целью которого является обеспечение ценовой стабильности и стабильности финансовой системы Японии Банк Японии: денежная система Японии, закон о национальных банках, возникновение банковской… … Энциклопедия инвестора

Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья.

Для своего открытия ссудо-сберегательные ассоциации получают чартер либо от федерального правительства, либо от правительства штата.

Первоначально большинство ассоциаций функционировало на основе «взаимной» собственности, т.е. представляло собой фирму, принадлежащую ее вкладчикам. В дальнейшем большинство ассоциаций перешло на акционерную форму собственности.

Основной статьей пассивов ссудо-сберегательных ассоциаций является сберегаемый капитал, т.е. ассоциация традиционно принимает сберегательные вклады от физических лиц, а затем выдает ссуды вкладчикам для покупки жилья.

Активные операции имеют сильную специализацию по выдаче займов под залог недвижимости. Кроме того, ссудо-сберегательные ассоциации имеют право инвестировать часть своих активов в коммерческие, сельскохозяйственные и потребительские ссуды. Ассоциации могут открывать своим участникам чековые депозиты, з также традиционные сберегательные и срочные вклады.

Вплоть до 1980 г. Инструкция «Q» ФРС разрешала ссудо-сберегательным ассоциациям платить процентную ставку своим вклад- / чикам на 1/4 процентных пункта выше, чем коммерческие банки, что, безусловно, способствовало стабильному притоку в ассоциации денежных средств.

Однако в те периоды, когда рыночные нормы процента существенно перерастали верхний уровень процентных ставок по сберегательным депозитам, происходил значительный отлив средств из ссудо-сберегательных ассоциаций. Отлив средств еще более усилился с развитием взаимных фондов денежного рынка, которые предлагали значительно более ликвидный механизм сбережений с высоким доходом. Все это привело к процессу слияний и поглощений среди ссудо-сберегательных ассоциаций, в результате чего их число сегодня составляет примерно половину от того количества, которое было тридцать лет назад. Суммарные же активы ассоциаций выросли за этот же период более чем в пять раз.

Кроме того, в новых условиях ассоциации вынуждены прибегнуть к новой рыночной стратегии, стараясь приблизиться по one*- рациям к коммерческим банкам, т.е. они стали:

практиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд;

оформлять свои долги ценными бумагами и проводить их на вториадом рынке;.

переводить сберегательные счета в срочные вклады.

Еще по теме 13.5. Ссудо-сберегательные ассоциации:

1. Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества_

ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ АССОЦИАЦИИ

(англ. savings and loan associations)

разновидность кредитных учреждений, осуществляющих аккумуляцию сбережений населения и долгосрочное кредитование строительства и покупки жилых домов. Такие ассоциации появились в США в 1831 г. по образцу английских строительных обществ и впоследствии получили широкое распространение.

• - вид карточек специального назначения - специальный бланк для наклеивания почт, марок и накопления таким образом небольших ден. сумм. К. с. с наклеенными марками сдается учреждению...

  Большой филателистический словарь

• - building and loan association) Экономический институт в США, аккумулирующий сбережения населения для финансирования жилищного строительства...

  Экономический словарь

• - кредитные организации, основной целью деятельности которых является привлечение на регулярной основе денежных средств физических лиц на различных условиях и осуществление за счет указанных средств активных...

  Энциклопедия юриста

• - ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ Американский эквивалент британского строительного общества...

  Финансовый словарь

• - см. ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ АССОЦИАЦИИ...
• - см СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ...

  Энциклопедический словарь экономики и права

• - разновидность кредитных учреждений, занимающихся аккумуляцией сбережений населения и долгосрочным кредитованием покупки и строительства жилых домов...

  Энциклопедический словарь экономики и права

• - кредитные организации, служащие главным образом для привлечения денежных сбережений и свободных денежных средств населения...

  Большой юридический словарь

• - вклады в банках и других кредитных организациях, на которые граждане помещают свои денежные средства с целью хранения и постепенного накопления...

  Большой юридический словарь

• - выходил в СПб. В 1881-87 гг., с несколькими перерывами, раз в два месяца. Ред. В. Н. Хитрово...
• - I особый вид кредитных учреждений, имеющих целью дать небогатым людям возможность составить небольшой капитал посредством сбережения маленьких сумм от обычных расходов...

  Энциклопедический словарь Брокгауза и Евфрона

• - кредитные учреждения, основная функция которых заключается в привлечении денежных сбережений и временно свободных денежных средств населения...

  Большая Советская энциклопедия

• - СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ Банки, смотри в статье Банки...

  Современная энциклопедия

• - кредитные учреждения, выполняющие функции, аналогичные сберегательным банкам. В СССР первая сберегательная касса открыта в 1923 в Петрограде...

  Современная энциклопедия

• - кредитные учреждения, служат главным образом для привлечения денежных сбережений и свободных денежных средств населения...

  Большой энциклопедический словарь

• - ...

  Словарь синонимов

"ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ АССОЦИАЦИИ" в книгах

Ассоциации

Ассоциации Леонида Быкова пригласили на спектакль в один из авангардных театров, где играл молодой артист – сын очень влиятельных людей. Карьера этого артиста складывалась благодаря положению родителей, и никто не решался прямо сказать о том, что молодой человек

4.2. ДЕПОЗИТНЫЕ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИИ